Prof. Sandmann
Lehrveranstaltungen von Prof. Dr. Klaus Sandmann
im aktuellen Semester
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Master-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
7,5 Leistungspunkte (Master)
Zeit und Ort: Mo 16:15-17:45, Mi 8:30-10:00, R055
Inhalt: Sämtliche Vorlesungsskripte sind über die eCampus Plattform zu erreichen: http://ilias.uni-bonn.de/
Internationale Bankleistungen
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Bachelor-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
6 Leistungspunkte (Bachelor)
- Inhalt:
Der Inhalt der Vorlesung ist zweigeteilt. Zum einen gilt es, die Entwicklung der internationalen Finanzmärkte zu berücksichtigen. Neben dem Devisenmarkt (Kassa-, Termin- und Optionsmarkt) kommt dabei dem Euromarkt und seinen unterschiedlichen Instrumenten eine entscheidende Bedeutung zu. Roll-over-Eurokredite, Asset backed securities, Euronote-Facilities, Floating Rate Notes - um nur einige zu nennen - verdienen eine gesonderte Darstellung. Hieran anschließend werden einige so genannte Strukturierte Produkte, sowie deren Kündigungsrechte betrachtet. Zum anderen bedingen die internationalen Finanzmärkte eine gesonderte Betrachtung der spezifischen Risiken, in deren Kontext internationale Bankleistungen zu beurteilen sind. Die explizite Berücksichtigung dieser Risiken hat zu einer Vielzahl von Finanzinstrumenten, geführt, deren Auszahlung von anderen, ihnen zugrunde liegenden Wertpapieren abhängt. Beispiele derartiger abgeleiteter Wertpapiere sind Terminverträge (Forward, Futures) und Optionen. Optionen können als finanzielle Rechte aufgefasst werden, die gegen eine Prämie erworben werden. Ziel ist die Prämienbestimmung unterschiedlicher Optionsverträge. Hierzu ist es notwendig ein Modell der Entwicklung eines Wertpapiers oder eines Finanzmarktes zu bilden. Zentrale Begriffe sind die Arbitragefreiheit eines Finanzmarktes und die Duplizierbarkeit einer Auszahlung. - Vorkenntnisse:
Vorausgesetzt Diplomstudiengang: Statistik I und II, Mathematik I und II, BWL II und Investitions- und Finanzierungstheorie oder Finanzierung
Vorausgesetzt Bachelorstudiengang: Statistik A und B, Mathematik A und B, BWL B und Finanzierung. - Literatur (Auswahl):
Dybvig, P. und Ross, S. (1987): "Arbitrage", in J. Eatwell, M. Migate und P. Newmann (Hrsg.), The New Palgrave, A Dictionary of Economics, London MacMillan Press Ltd., S. 100-106
Hull, J.C. (2006), "Options, Futures, and other Derivatives", Prentice-Hall: New York.
Luenberger, D. G. (1998): "Investement Science", Oxford University Press.
Nelken, I. (1996), "The Handbook of Exotic Options", IRWIN Professional Publishing: Chicago.
Ross, S. A., R. A. Westerfield und J. Jaffe (2002): "Corporate Finance", McGraw-Hill.
Rubinstein, M. (1987): "Derivative Assets Analysis", Economic Perspectives 1(2), 73-93.
Sandmann, K.(2010): "Einführung in die Stochastik der Finanzmärkte", Springer: Heidelberg.
Varian, H.R. (1987): "The Arbitrage Principle in Financial Economics", Economic Perspectives 1(2), 55-72.
Betriebswirtschaftslehre B (BWL B)
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Bachelor-Studiengang
Umfang: 4 SWS exkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
6 Leistungspunkte (Bachelor)
- Inhalt:
Das Modul vermittelt finanzwirtschaftliches Basiswissen und praxisrelevante Kriterien zur Analyse existierender Finanzverträge. Behandelt werden die Beurteilung und der Vergleich unterschiedlicher Investitionsmöglichkeiten unter vollkommener Kenntnis der finanziellen Rückflüsse, die Investitionsentscheidung unter Unsicherheit, die Grundzüge des Capital Asset Pricing Modells und grundlegende Eigenschaften bedingter Finanzverträge. Der Gegenstand der Vorlesung ist in die folgenden vier Themenkomplexe untergliedert: - Organisatorisches:
1. Einführung in die Investitionsrechnung:
Behandelt werden die Methoden der statischen und dynamischen Investitionsrechnung zur Beurteilung konkurrierender Investitionsprojekte und Grundfragen der Investitionsdauerentscheidung. Zusätzlich werden die Beziehung zwischen der Investitions- und Konsumentscheidung bei sicherer Erwartung und vollkommenen Kapitalmärkten diskutiert und die definitorischen Verbindungen verschiedener Zinsbegriffe untersucht.
2. Grundlegende Instrumente der Finanzierung:
Behandelt werden grundlegende Instrumente der Fremd- und Eigenfinanzierung. Den Schwerpunkt bilden verschiedene Formen börslich notierter Unternehmensanleihen und Misch- und Sonderformen (Hybride Instrumente).
3. Capital Asset Pricing Model (CAPM):
Ziel ist die Entwicklung von Kriterien zur Beurteilung und Auswahl von Wertpapieren unter Unsicherheit. Ausgangspunkt ist die Betrachtung einzelner Wertpapiere und die Auseinandersetzung mit dem zugrunde liegenden Begriff des Risikos. Hieran anschießen wird sich die Betrachtung mehrerer Wertpapiere und die Diskussion von Diversifikationseffekten. Abschließend werden die Überlegung hinsichtlich der Möglichkeit der Geldanlage in risikolose Wertpapiere bzw. der Kreditaufnahme erweitert. Dies führt auf die Darstellung der Kapital- und Wertpapiermarktlinie.
4. Derivative Finanzverträgen:
Unter derivativen Wertpapieren werden Finanzverträge verstanden, deren Auszahlung von anderen, ihnen zugrunde liegenden Wertpapieren, abhängt. Hierzu zählen Terminverträge, Swaps und Optionsschuldverschreibungen. Gegenstand sind die Darstellung der wichtigsten finanziellen Optionen, die Diskussion bestehender Zusammenhänge und erste Überlegungen zur Preisbestimmung.
- Vorkenntnisse:
Schulische Grundkenntnisse der Mathematik, insbesondere Differenzierung von Funktionen einer oder mehrerer Veränderlichen werden vorausgesetzt. - Literatur (Auswahl):
- Begleitend werden zu den Themen des Moduls Übungen in Kleingruppen
angeboten. Die Übungstermine werden vor Semesterbeginn unter http://www.finance.uni-bonn.de
bekannt gegeben. Ebenfalls werden weitere begleitende Materialien wie Folien, Skript,
Beiträge aus Fachzeitschriften, Kurzlösungen zu den Übungen und ein
Forum zur Vorlesung im eCampus bereitgestellt. Die Materialien werden
jeweils entsprechend dem Vorlesungsfortschritt aktualisiert. Es wird
erwartet, dass die Studierenden regelmäßig auf die aktualisierten
Unterlagen über eCampus zugreifen. Für den Zugang zur eCampus Plattform
benötigen Sie eine gültige email-Adresse der Universität Bonn. Über die
weiteren Schritte, die den Zugang zum eCampus ermöglichen, wird in der
ersten Vorlesungsstunde informiert werden.
Die Modulinhalte orientieren sich an dem Lehrbuch Corporate Finance von Jonathan Berk und Peter DeMarzo.
Berk, J. und P. DeMarzo (2006): Corporate Finance, Pearson International Edition.
Brealey, R. A.; S. C. Myers und F. Allen (2005): Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill.
Elton, E. D.; M. J. Gruber; S. J. Brown und W. N. Goetzmann (2006): Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley & Sons.
Kruschwitz, L. (2004): Finanzierung und Investition, Oldenbourg Verlag: München, Wien.
Luenberger, D. G. (1998): Investment Science, Oxford University Press.
Ross, S. A., R. A. Westerfield und J. Jaffe (2005): Corporate Finance, McGraw-Hill.
Trautmann (2006): Investition, Springer Verlag: Heidelberg
Option Pricing
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Master-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
7,5 Leistungspunkte (Master) - Content:
The course aims to provide students with an understanding of the Black and Scholes option pricing model and its generalizations to exchange rates and the term structure of interest rates. It enables them to recognize the significant role of risk neutral pricing and the martingale approach as the basis of modern option pricing theory. Students learn to apply the technique including numerical methods of risk neutral pricing to non standard financial products and to review the hedging strategies with respect to the risk management of options.
- Previous Knowledge (Diplomstudiengang)
Undergraduate lectures Statistik I and II, Mathematik I and II and BWL II, Foundation Module Finance.
-
References:
Björk, T (1998): Arbitrage Theory in Continuous Time, Oxford University Press.
Brigo, D. and F. Mercurio (2006): Interest Rate Models – Theory and Practice, Springer Verlag: Heidelberg.
Dybvig, P. and Ross, S. (1987): Arbitrage, in J. Eatwell, M. Migate und P. Newmann (Hrsg.), The New Palgrave, A Dictionary of Economics, London: MacMillan Press Ltd., pp. 100-106.
Hull, J.C. (2006), Options, Futures, and other Derivatives, Prentice-Hall: New York.
Nelken, I. (1996), The Handbook of Exotic Options, IRWIN Professional Publishing: Chicago.
Neftci, S. N. (1999), An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives, Academic Press: San Diego.
Rebonato R. (2002): Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives, Princeton University Press.
Rubinstein, M. (1987): Derivative Assets Analysis, Economic Perspectives 1(2), 73-93.
Sandmann, K.(2000): Einführung in die Stochastik der Finanzmärkte, Springer: Heidelberg.
Varian, H.R. (1987): The Arbitrage Principle in Financial Economics, Economic Perspectives 1(2), 55-72
Bankmanagement
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Bachelor-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
6 Leistungspunkte (Bachelor)
- Inhalt:
Der Gegenstand umfasst eine Darstellung des Finanzsystems und der Funktionen und Geschäftsfelder von Banken. Hieran schließt eine Diskussion der mikroökonomischen Theorie der Bank an. Im weiteren Verlauf werden ökonomische Notwendigkeit und Ausgestaltung der Regulierung von Banken analysiert. Dies schließt eine Darstellung des (externen und internen) Rechnungswesens der Banken ein. Der abschließende Themenkomplex behandelt das Risikomanagement der Banken, wobei Methoden zur Messung und Steuerung von Kreditrisiken und Zinsänderungsrisiken im Vordergrund stehen.
-
Vorkenntnisse:
Vorausgesetzt Diplomstudiengang: Statistik I und II, Mathematik I und II, BWL II und Investitions- und Finanzierungstheorie oder FinanzierungVorausgesetzt Bachelorstudiengang: Statistik A und B, Mathematik A und B, BWL B und Finanzierung
- Literatur (Auswahl):
Freixas, X. und J.-Ch. Rochet (1997): Microeconomics of Banking. MIT Press.
Greenbaum, S. und A. Thakor (1995): Contemporary Financial Intermediation. Dryden, Fort Worth.
Hartmann-Wendels, Th., A. Pfingsten und M. Weber (2007): Bankbetriebslehre, 4. Auflage, Springer-Verlag.
Neuberger, D. (1998): Mikroökonomik der Bank. Verlag Vahlen.
Finance
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Master-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
7,5 Leistungspunkte (Master)
- Contents and objective:
The course provides a rigorous introduction into the theory of finance and its implications for corporate financial management. It covers the main areas of modern finance, including the theory of investments under certainty and uncertainty, the pricing of assets and derivatives, and an introduction into corporate financial policy.
The course enables students to read and understand original research literature, to take a stand on current issues in finance, and it lays the foundation for specialized courses in finance.
- Prerequisites:
The course does not require previous finance courses. It does, however, require a sound knowledge of mathematical and statistical methods in economics. It is recommended that students also attend the Master courses in microeconomics and econometrics.
- References:
Amaro de Matos, J. (2001): Theoretical Foundations of Corporate Finance, Princeton University Press.
Copeland, T., F. Weston and K. Shastri (2005): Financial Theory and Corporate Policy, 4th edition, Addison-Wesley.
Danthine, J.-P. and J. Donaldson (2005): Intermediate Financial Theory. Elsevier.
Dixit, A. and R. Pindyck (1994): Investment under Uncertainty, Princeton University Press.
Huang, C. and R. Litzenberger (1988): Foundations for Financial Economics. Prentice Hall.
Ross, St., R. Westerfield and J. Jaffe (2005): Corporate Finance, 7th edition, McGraw Hill.
Tirole, J. (2006): The Theory of Corporate Finance, Princeton University Press.
Stochastic Financial Markets
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Master-Studiengang
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte (Diplom)
7,5 Leistungspunkte (Master)
- Contents and objective:
On the basis of profound knowledge of the main theoretical results the participants should get familiar with recent contributions. The course aims to provide students with an understanding of the arbitrage pricing theory and its application for the risk management of derivative contracts. It enables them to critical review different modelling approaches and to decompose complex financial products into their basic financial structures.
The course derives a general continuous time model of a financial market under uncertainty. Starting with different models of the term structure of interest rate the modelling framework will be extended to cover equity as well as exchange rate risks. The application of different pricing measures like the martingale and the forward risk adjusted measure for the pricing of financial derivatives will be discussed. Special emphasis will be given to the pricing and hedging of interest rate and exchange rate depending financial contacts like caps, floors, swaptions, currency options and structured products.
- Entriy Requirements
Basic Module Finance
- References:
Björk, T. (1998): Arbitrage Theory in Continous Time, Oxford University Press.
Brigo, D. und F. Mercurio (2001): Interest Rate Models - Theory and Practice, Springer Verlag: Heidelberg.
Hull, J.C. (2006): Options, Futures and other Derivatives, Prentice-Hall: New York.
Neftci, S.N. (1999): An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives, Academic Press: San Diego.
Rebonato R. (2002): Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives, Princeton University Press.
Sandmann, K.(2000): Einführung in die Stochastik der Finanzmärkte, Springer: Heidelberg.
Gerber, H.U. (1995): Life Insurance Mathematics, Springer: Heidelberg.
