JProf. Chen
Lehrveranstaltungen von JProf. Dr. An Chen
- Betriebswirtschaftslehre B (BWL B)
- Internationale Bankleistung
- Option Pricing
- Seminar in Financial Economics
- Topics in Financial Economics
- Option Pricing
Hauptstudium Diplomstudiengang und Masterprogramm, Doktorandenstudium
Dozent: A.Chen
Umfang: 4 SWS inklusive Übung
7,5 Leistungspunkte (Master)
Zeit und Ort: Do und Fr 10:15-11:45, HS F
Inhalt: Sämtliche Vorlesungsskripte sind über die eCampus Plattform zu erreichen: http://ilias.uni-bonn.de/
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Masterprogramm, Doktorandenstudium
Dozent: A.Chen
Umfang: 4 SWS inklusive Übung
7 Leistungspunkte
Betriebswirtschaftslehre B (BWL B)
- Grundstudium Diplomstudiengang und Bachelor-Studiengang
Dozent: A.Chen, B. Koos
Umfang: 4 SWS plus 2 SWS Übung
6 Leistungspunkte (Bachelor)
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Bachelor-Studiengang
Dozent: A.Chen
Umfang: 4 SWS inkl. Übung
7 Kreditpunkte
6 Leistungspunkte (Bachelor) - Inhalt: Der Inhalt der Vorlesung ist zweigeteilt. Zum einen gilt es, die Entwicklung der internationalen Finanzmärkte zu berücksichtigen. Neben dem Devisenmarkt (Kassa-, Termin- und Optionsmarkt) kommt dabei dem Euromarkt und seinen unterschiedlichen Instrumenten eine entscheidende Bedeutung zu. Roll-over-Eurokredite, Asset backed securities, Euronote-Facilities, Floating Rate Notes - um nur einige zu nennen - verdienen eine gesonderte Darstellung. Hieran anschließend werden einige so genannte Strukturierte Produkte, sowie deren Kündigungsrechte betrachtet. Zum anderen bedingen die internationalen Finanzmärkte eine gesonderte Betrachtung der spezifischen Risiken, in deren Kontext internationale Bankleistungen zu beurteilen sind. Die explizite Berücksichtigung dieser Risiken hat zu einer Vielzahl von Finanzinstrumenten, geführt, deren Auszahlung von anderen, ihnen zugrunde liegenden Wertpapieren abhängt. Beispiele derartiger abgeleiteter Wertpapiere sind Terminverträge (Forward, Futures) und Optionen. Optionen können als finanzielle Rechte aufgefasst werden, die gegen eine Prämie erworben werden. Ziel ist die Prämienbestimmung unterschiedlicher Optionsverträge. Hierzu ist es notwendig ein Modell der Entwicklung eines Wertpapiers oder eines Finanzmarktes zu bilden. Zentrale Begriffe sind die Arbitragefreiheit eines Finanzmarktes und die Duplizierbarkeit einer Auszahlung.
- Vorkenntnisse:
Vorausgesetzt Diplomstudiengang: Statistik I und II, Mathematik I und II, BWL II und Investitions- und Finanzierungstheorie oder Finanzierung.
Vorausgesetzt Bachelorstudiengang: Statistik A und B, Mathematik A und B, BWL B und Finanzierung.
- Literatur (Auswahl):
Dybvig, P. und Ross, S. (1987): "Arbitrage", in J. Eatwell, M. Migate und P. Newmann (Hrsg.), The New Palgrave, A Dictionary of Economics, London MacMillan Press Ltd., S. 100-106
Hull, J.C. (2006), "Options, Futures, and other Derivatives", Prentice-Hall: New York.
Luenberger, D. G. (1998): "Investement Science", Oxford University Press.
Nelken, I. (1996), "The Handbook of Exotic Options", IRWIN Professional Publishing: Chicago.
Ross, S. A., R. A. Westerfield und J. Jaffe (2002): "Corporate Finance", McGraw-Hill.
Rubinstein, M. (1987): "Derivative Assets Analysis", Economic Perspectives 1(2), 73-93.
Sandmann, K.(2001): "Einführung in die Stochastik der Finanzmärkte", Springer: Heidelberg.
Varian, H.R. (1987): "The Arbitrage Principle in Financial Economics", Economic Perspectives 1(2), 55-72.
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Hauptstudium Diplomstudiengang und Masterprogramm
Dozent: A. Chen
Umfang: 4 SWS inkl. Übung,
7 Kreditpunkte (Diplomstudiengang),
7.5 Leistungspunkte (Masterprogramm)
Seminar in Financial Economics
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Hauptstudium Diplomstudiengang
Dozent: A.Chen
Umfang: 3 SWS
- Hauptstudium Diplomstudiengang und Master-Studiengang
Dozent: A.Chen
Umfang: 2 SWS
4 Leistungspunkte (Master) - Content:
With the increasing number of insolvent life insurance companies throughout the world since 1980s, proper pricing and risk management of implicit options in life insurance contracts has gained much more attentions recently. Insurance authorities or regulators advocate market-consistent valuation of life insurance liabilities, which contains to determine the fair valuation of the embedded options. The lecture aims to introduce and fair value diverse life insurance contracts taking account of these embedded options. Since most of these options belong to the family of exotic options, we start the lecture with describing and fair (risk-neutral) valuing these exotic options, such as Asian options, barrier options, compound options, exchange options and lookback options etc. The second part of the lecture focuses on life insurance contracts. First, we describe some generalities on life insurance, i.e. discuss Boyle-Brennan-Schwartz model. We then move to some extensions to this model either by considering contracts with diverse participation forms, or by taking into consideration default risk, or by analyzing some other additional features incorporated in the life insurance contracts. It turns out that the analysis of the extended models boils down to the applications of exotic options introduced in the first part. Therefore, the topic course aims to help students see the interplay between finance and insurance in theory and practice. - Requirements:
Knowledge of Statistics I, II, Mathematics I and II is very helpful for the understanding of the course. - Literature:
Björk, T. (1999): Arbitrage Theory in Continuous Time. Oxford-Verlag.
Nelken, I. (1996): The Handbook of Exotic Options, IRWIN Professional Publishing: Chicago.
Zhang, P.G. (1998): Exotic options, World Scientific Press.
